The Fed dan Bank Indonesia Kompak Tahan Suku Bunga Acuan, Rupiah Melemah di Tengah Ketidakpastian Global

Pada pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) Juni 2025, Federal Reserve (The Fed) memutuskan untuk mempertahankan suku bunga acuannya. Suku bunga acuan The Fed tetap berada di kisaran 4,25% hingga 4,5%.

Keputusan The Fed untuk mempertahankan suku bunga acuannya didasarkan pada beberapa pertimbangan utama:

• Ekspektasi Inflasi: Adanya ekspektasi inflasi yang lebih tinggi di masa depan.
• Pertumbuhan Ekonomi: Proyeksi pertumbuhan ekonomi yang lebih rendah di masa depan.
• Pernyataan Pejabat: Gubernur The Fed, Jerome Powell, menyatakan bahwa tekanan inflasi masih kuat dan penurunan suku bunga akan terjadi secara perlahan.
• Risiko Tarif: The Fed sebelumnya juga memperingatkan bahwa kebijakan tarif yang diusulkan oleh Presiden Trump berisiko mendorong inflasi.

Proyeksi pemotongan suku bunga The Fed menunjukkan adanya penyesuaian dari perkiraan sebelumnya:

• Tahun 2025: Ada potensi penurunan suku bunga sebanyak dua kali pada akhir tahun 2025.
• Tahun 2026 dan 2027: Proyeksi pemangkasan suku bunga untuk tahun 2026 dan 2027 dikurangi menjadi empat kali, atau sekitar 1% secara total.

Pada Rapat Dewan Gubernur (RDG) yang berlangsung pada 17-18 Juni 2025, Bank Indonesia (BI) memutuskan untuk mempertahankan suku bunga acuannya:

• BI Rate: Tetap pada 5,5%.
• Suku Bunga Deposit Facility: Dipertahankan pada 4,75%.
• Suku Bunga Lending Facility: Dipertahankan sebesar 6,25%.

Gubernur BI, Perry Warjiyo, menyatakan bahwa keputusan mempertahankan suku bunga sejalan dengan beberapa faktor:

• Proyeksi Inflasi: Inflasi diperkirakan akan tetap rendah dan terkendali pada tahun 2025-2026, sesuai target 2,5% ±1%.
• Stabilitas Nilai Tukar: Untuk menjaga stabilitas nilai tukar rupiah di tengah ketidakpastian pasar keuangan global.
• Dukungan Pertumbuhan Ekonomi: BI akan terus memantau ruang untuk penurunan suku bunga guna mendukung pertumbuhan ekonomi, sambil memastikan inflasi sesuai target dan rupiah stabil.
• Kebijakan Makroprudensial: Kebijakan makroprudensial yang akomodatif akan terus dijalankan untuk mendorong pertumbuhan kredit dan meningkatkan fleksibilitas pengelolaan likuiditas oleh perbankan.

Keputusan The Fed yang mempertahankan suku bunga acuannya berdampak pada nilai tukar rupiah. Pada 19 Juni 2025, rupiah dibuka melemah 39 poin menjadi Rp16.352 per dolar AS. Pelemahan ini dipicu oleh penguatan dolar AS setelah keputusan The Fed. Rupiah diperkirakan akan bergerak di antara Rp16.250 hingga Rp16.400 per dolar AS.

Ketua Umum Apindo, Shinta Widjaja Kamdani, menyatakan bahwa suku bunga yang tinggi memiliki dampak negatif bagi dunia usaha:

• Hambatan Ekspansi: Suku bunga tinggi menghambat ekspansi bisnis.
• Penciptaan Lapangan Kerja: Menghambat penciptaan lapangan kerja baru.
• Biaya Pendanaan Mahal: Biaya pendanaan yang mahal memperlambat investasi baru.
• Kapasitas Pertumbuhan: Membatasi kapasitas usaha untuk tumbuh dan berkembang.

Apindo mengusulkan beberapa langkah konkret kepada otoritas moneter dan pemerintah untuk mengatasi masalah suku bunga tinggi dan dampaknya terhadap dunia usaha. Rekomendasi tersebut meliputi:

• Likuiditas Terjangkau: Dunia usaha membutuhkan akses terhadap likuiditas yang terjangkau.
• Kepastian Regulasi: Pentingnya kepastian regulasi untuk mendukung iklim investasi.
• Kemudahan Berusaha: Perlunya kemudahan dalam berusaha agar bisnis dapat beroperasi dan berkembang tanpa hambatan yang tidak perlu.